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美联储降息在即 全球资本市场有望迎来变局 - 百利好环球

美联储降息在即 全球资本市场有望迎来变局

杨德龙
2024-09-18 09:58:00

近期美国供应管理协会ISM公布了8月份数据低于预期,而美国8月标普全球制造业PMI终值为47.9,也低于预期的48.1,表明制造业在第三季度中期对经济的拖累有所增加,而PMI为前瞻性指标,显示出这种拖累在未来几个月可能会加剧,在本周五将公布8月非农就业数据,非农就业数据表现如何,对于9月中旬的美联储议息会议将会产生较大的影响。

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现在市场预计,9月18日美联储议息会议公布决议可能会宣布降息25个基点甚至50个基点。如果本周五公布的美国8月非农就业数据再低于预期的话,降息幅度可能会直接达到50个基点。在未来的12个月美联储有望降息高达2个百分点,这在过去20年,都属于降息幅度比较大,而且降息节奏比较快的情况。7月的非农就业数据显示美国失业率升至近三年来的高点4.3%,触发了被视为经济衰退的指标“萨姆规则”。

虽然现在并不能认为美国经济已经进入衰退,但是衰退的风险正在加大,这对于高高在上的美股形成较大的影响。美股经过了四年的上涨之后,估值上已经处于历史的高位,特别是美国领涨的科技股在过去两个多月的时间出现大幅波动,这也是见顶之后分歧加大的现象。而股神巴菲特在二季度大量减仓美股高达900亿美元,将第一大重仓股苹果减持了接近一半,一定程度上也反映出他是比较谨慎的。巴菲特一般在市场泡沫破裂之前就会进行大幅减仓,在别人贪婪时我恐惧,等到市场出现非理性下跌到下一轮市场熊市周期的时候,巴菲特才会大量地加仓,也就是在别人恐惧时我贪婪,所以这句广为人知的名言可以说是知易行难的,很多人知道,但是很难做到。

9月份美联储降息已经是板上钉钉的事情,美元指数也出现高位回落,跌破100整数关口,推动包括人民币在内的非美货币出现升值,而人民币升值预期一旦确立,将会吸引外资回流人民币资产,从而带动人民币资产出现一定的估值修复。所以现在是比较好的一个时间窗口,希望借此相关部门能够果断地采取措施,因势利导,通过真金白银来推动A股以及港股出现一波大幅反弹的行情,重新收复3000点整数关口,而且形成赚钱效应,从而吸引场外观望的资金入场。

一个繁荣的资本市场,既反映经济的预期改善,同时也能够反过来反哺实体经济。通过IPO支持科技创新企业的发展,通过再融资支持优质企业扩大再生产,同时股市的回暖将会产生很强的财富效应,使得2亿股民、7亿基民钱包鼓起来,这样消费增长自然就会好转。所以当前提振资本市场的表现是打破增长困境的一个捷径,也是一个有利的手段。现在的市场比较缺乏信心,特别是经过了接近四年的调整之后,很多投资者没有信心做多。虽然从理论上来看,在市场处于低位的时候应该是布局好资产的时机,但是市场缺乏信心,这时候通过外力,包括国家队,如果能够加大入市力度托底3000点,能够继续向上拉升形成一个上行趋势,投资者的信心就会跟着出现回升,从而带动市场产生比较好的走势,这也是机构投资者以及个人投资者共同的心愿。

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